Gặp khó khăn về THUẾ, nhấc máy và GỌI: 0967432463

Когда он заканчивается, контракт проходит экспирацию, то есть исполняется. Рассказываем, как происходит данный процесс и что о нём следует знать инвесторам. Стоить отметить, что существуют два типа опционов — недельные и месячные. Остальные же 8 месячных контрактов – JAN, FEB, APR, MAY, JUL, AUG, OCT, NOV являются просто месячными контрактами. Поэтому держатель опциона в данном случае форекс блок отзывы получает привилегированное положение относительно другой стороны договора — продавца опциона.

Базовым активом поставочного фьючерса обычно является то, что можно зачислить на счет — акции и облигации. В период обращения стоимость контракта фактически повторяет динамику цен базового актива, но с приближением даты экспирации паритет цен может значительно различаться. Так происходит потому, что большинство участников торгов, совершая в основном спекулятивные сделки, уходят из этого контракта, не дожидаясь его исполнения. «В последний день торгов цена опускается до нескольких рублей за контракт (с нескольких сотен или тысяч рублей в период обращения), продавцы откупают проданный опцион и зарабатывают на этом», — говорит эксперт.

Офсетная (обратная) сделка — самый распространенный метод выхода из открытой позиции применимо к фьючерсам. Это означает, что обязательства по позиции, открытой ранее, прекращаются в силу того, что открывается противоположная позиция по тому же фьючерсу. Таким образом, инвестор получает доход или убыток  без физической поставки или наличных расчетов.

Экспирация (от лат. exspiratio — истечение срока) — завершение обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже, исполнение обязательств по срочным контрактам. Фактически, это последняя дата, когда держатель опциона может потребовать его исполнения в соответствии с оговорёнными условиями, а для фьючерса происходит поставка актива или взаимный расчёт между контрагентами. В случае опционов с «автоматическим исполнением» чистая стоимость опциона зачисляется на длинную позицию и списывается с владельцев короткой позиции.

Перенос позиции

  1. В период обращения стоимость контракта фактически повторяет динамику цен базового актива, но с приближением даты экспирации паритет цен может значительно различаться.
  2. Зная это, можно решить, как проводить операции, какие стоп-заявки выставлять и стоит ли вообще участвовать в торгах этим контрактом.
  3. Разница между данными типами фьючерсов заключается в том, что каждый мартовский, июльский, сентябрьский, декабрьский месячный фьючерсный контракт является квартальным.

Проще будет перейти в ранее упомянутую вкладку Calendar спецификации контракта на сайте биржи, в которой уже указаны даты экспирации действительных на текущий момент фьючерсных контрактов. Как правило, срок «жизни» всех российских фьючерсов составляет три месяца, а значит, экспирация фьючерсов происходит четыре раза в год (обычно в середине марта, августа, сентября и декабря). В момент приближения даты экспирации торговые обороты по истекающему контракту начинают снижаться и постепенно уходят в следующий по сроку окончания фьючерс.

Соответственно, объемы торгов и открытого интереса по квартальным фьючерсным контрактам на порядок выше простых месячных фьючерсов, ввиду покупки их институциональными инвесторами. Так, по фьючерсам CME Group на основные валюты возможность совершать сделки по простым месячным фьючерсам предоставляется за 4-5 месяцев до даты экспирации, а по квартальным — за 5 лет (60 месяцев) до даты экспирации фьючерса на валюту. Яркое отличие простых месячных и квартальных фьючерсов — период возможности совершать сделки по контрактам. В строке Termination Of Trading (прекращение торговли) будет указано точное время (момент экспирации) прекращения торговли фьючерсным контрактом. Подытоживая вышесказанное, стоит отметить, что продавец опционов всегда зарабатывает в момент продажи опционов, а покупатель опциона всегда платит комиссию за опцион сразу после его покупки. Если подойти к понятию «опционный контракт», то здесь для простоты понимания сразу нужно отметить, что опцион, по сути, является пари на изменение цены фьючерса в будущем.